Гипотеза эффективного рынка

Гипотеза эффективного рынка

Располагая новейшей, самой полной статистикой ожидаемой продолжительности жизни, страховые компании точно оценивают суммы премий, позволяющие им осуществлять страховые выплаты. Для них будущее – это статистическое отражение прошлого. Однако другие страховщики, полагаясь на ложную аналогию с ожидаемой продолжительностью жизни, распространили свои методы работы на совокупность явлений, лежащих вне сферы актуарного риска. Они начали предлагать страховку от любых рисков – рыночных, политических, юридических, регулятивных и репутационных, а также рисков ликвидности, невыплаты по кредитам, несоблюдения правил или рисков катастрофических событий.

Все эти риски без исключения объявлялись рассчитываемыми, как если бы речь шла о страховании жизни. Все эти риски без исключения объявлялись рассчитываемыми, как если бы речь шла о страховании жизни. Поверив страховщикам, крупные банки и пенсионные фонды повалили валом.

Мы говорим о политическом риске, а надо бы говорить о политической неопределенности. Нам неизвестно, скажем, вероятное направление развития экономической или политической ситуации в России. Применение понятия «риск» к нестрахуемым событиям вносит в жизнь ощущение мнимой стабильности, которое успокаивает рынки, но не имеет научного обоснования.

Лишь немногие руководители и советы директоров банков, которые должны были управлять рисками, разбирались в математических тонкостях соответствующих моделей.

1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд (Еще не оценили)
Загрузка ... Загрузка ...

Оставить комментарий

Почта (не публикуется) Обязательные поля помечены *

Вы можете использовать эти HTML теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>

Подтвердите, что Вы не бот — выберите самый большой кружок: